2026年7月以来，境内美元定存市场迎来轮加息行情，多中资银行及在华外资银行纷纷上调美元定期存款利率嘉峪关家具封边胶厂，多款产品年化利率突破3，部分短期产品利率是冲至4。
相较于当前普遍仅在1左右的年期人民币定期存款利率，美元存款的息诱惑拉满。市场度关注本轮美元利率上行的驱动逻辑、可持续，以及实际投资价值。
然而，2026年以来，人民币对美元汇率已累计升值3，强势的汇率走势正在侵蚀美元存款的息收益，看似可观的账面收益或隐藏着汇兑损失的风险。
美元定存加息潮来袭
7月以来，境内美元定期存款市场掀起轮加息潮。中资银行上调利率、外资银行出限时优惠利率产品，多机构年期美元定存利率站稳3之上，部分外资行短期产品年化利率度触及4，市场利率水平显著抬升。
财经记者采访了解到，本轮加息行情呈现鲜明的结构分化特征。股份行、区域城商行外币揽储意愿强烈，不同类型银行利率差距较大。
在本轮美元定期存款加息浪潮中，在华外资银行优惠力度为突出。例如，恒生银行于7月1日至7月31日出美元定期存款新资金优惠利率，产品起存门槛为2万美元，其中1个月期美元定期存款，优惠年化利率为4。这也是当前市面利率水平的美元存款产品。
东亚银行目前面向个人新客出美元定期存款利率优惠：起存金额1万美元至5万美元（不含），年化利率分别为1个月3.30，3个月3.40，6个月3.35，12个月3.20，优惠利率截至8月31日为止。
中资银行紧随其后，部分银行采用分档、差异化定价模式，利率与起存金额直接挂钩。例如，民生银行设置了差异化利率，起存金额低于100美元，年期年化利率为0.35，100美元以上档位年期美元定存利率则为3.1；中信银行年期产品，50美元起存利率为2.8，100美元及以上利率可升至3。
盛京银行起存门槛低，仅需50美元，1年期、2 年期产品年化利率均为3.1；北京银行年期美元定存利率则为3，起存门槛为5000美元。
相比之下，国有大行利率走势相对平稳。工商银行、银行年期美元定存挂利率为2.8，5000美元起存，未突破3。
多重因素驱动存款利率上行 嘉峪关家具封边胶厂
本轮银行密集上调美元定存利率，行情背后是汇率环境、银行经营、市场竞争等多重因素共同驱动的结果。
汇率环境变化是重要手。自2025年底以来，人民币汇率进入持续升值通道，2026年7月升值势头进步巩固，升值幅度由上月的0.1扩大至0.3，为连续10个月走；境内外即期汇率在上月末基础上继续上行，月末离岸即期汇率、在岸即期汇率（境内银行间外汇市场下午四点半交易价）先后升破6.75，双双创下2023年2月初以来新，当月累计各升值0.6。
“大量持汇客户换汇意愿下降，居民和企业倾向于持有美元存款观望，银行美元储源有所松动，需要通过提价来稳住外币负债规模。部分城商行和外资行存在占市场份额的揽储竞争动机，借助利率窗口期吸引新客资金。”天府立言金融研究院院长曾刚表示。
银行资产负债管理需求进步助美元存款利率上行。邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，国内人民币存款利率持续走低，银行以美元息弥补人民币低息，缓解揽储压力。
值得注意的是，本轮市场出现典型的美元存款利率期限倒挂现象，市场普遍呈现短期利率于中长期利率的特征。以民生银行为例，其年期美元定存利率为3.1，于两年期2.8的利率水平。
利率期限倒挂是银行主动管理外币负债久期的选择。在曾刚看来，这现象的底层逻辑在于，当前市场对美联储后续降息路径的预期较为稳定，银行普遍判断中长期美元利率将继续下行，若现在价锁定两年期负债，未来到期时资产端收益率可能已显著下移，息差倒挂风险较大。因此银行宁可在短端适度提价揽储，也不愿用成本锁定长期外币负债。
娄飞鹏也认为，PVC管道管件粘结胶利率期限倒挂是受到市场对美联储政策路径预期的影响。当前联邦基金利率处于位，短端利率锚定现行政策利率，而长期限存款定价已提前隐含未来降息预期，期限利差被压缩甚至逆转。
暗藏汇兑损失风险
当前3以上的美元定存利率，对比1左右的人民币存款利率看似优势显著，但外币存款的实际收益由利息收益和汇率汇兑损益共同决定，汇率波动才是影响终收益的核心变量。
持续走强的人民币汇率，为美元存款利率上行设置了“软约束”。曾刚认为，从客户行为层面看，人民币升值预期压缩了持汇的实际收益空间，即便美元存款账面利率达到3甚至，旦换成人民币口径，汇兑损失往往已将利息收益大幅侵蚀，部分客户在综测后会选择提前结汇，反而加速外币存款流失，削弱了银行通过利率稳定负债的实际果。
从银行经营和监管层面来看，汇率约束同样显著。曾刚分析，外币资金的运用渠道相对有限，境内美元贷款需求不，银行若持续价揽入美元存款却难以有配置，净息差将受到明显压缩，自我约束机制便会发挥作用。
娄飞鹏补充称，人民币升值带动企业结汇意愿上升，境内美元流动趋于宽松，倒逼银行下调美元存款利率。同时，人民币汇率升值本身削弱美元存款的吸引力，抑制银行继续提美元存款利率的动力。
真实的市场案例直观印证了美元存款的投资风险。财经记者在社交平台上看到有储户分享其自身的投资经历，2025年2月以7.3的汇率换汇存入5万美元，彼时美元定存利率达4.5，年度利息收益可观，但该笔存款到期后，人民币汇率跌至6.9附近，汇兑差价直接致本金亏损约1.5万元人民币，息优势被汇率波动抵消。
2026年以来，人民币对美元升值幅度已3，在人民币升值周期内配置美元存款，投资者易面临收益缩水、本金亏损的风险。“即便拿到3利息，结汇后收益几乎被汇兑损失抹平，如果人民币升值大则直接亏损本金；此外还有流动约束，提前支取按活期计息的利息收益风险以及利率下行风险。”娄飞鹏说。
对于后续走势，致认为，本轮美元定存加息是阶段窗口行情，并非趋势上涨。曾刚认为，美联储降息向未变，美元中长期资产收益率中枢仍在下移，银行维持息揽储的成本压力将逐步显现。若后续人民币升值势头有所缓和、持汇意愿上升，银行上调利率的内在动力将随之减弱，利率重回下行通道的概率较大。 举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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