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平顶山防火门胶 软件股的AI焦虑又来了，Astra成了新变量
AI刚刚帮软件股涨了轮平顶山防火门胶，Astra又把“被替代”焦虑拉了回来。
当地时间9月8日，美股结束劳动节假期恢复交易后，Salesforce、Intuit均下跌约4，ServiceNow跌约5，标普500软件与服务指数下跌1.4，连续两个交易日走低。
触发市场新轮担忧的，是OpenAI上周发布的GPT-6 Astra。
不到两周前，市场还刚刚因为AI商业化进展重新买入软件股。Salesforce发布财报后盘后度上涨14，Snowflake新财报后上涨过20。两公司财报数据显示，AI不只是增加成本，也开始带来收入。
但Astra的出现，又把市场拉回到软件行业的老问题：强的AI Agent，会不会削弱甚至替代传统软件的部分价值？
软件公司已经赚到AI的钱
今年以来，AI让软件股陷入场集体焦虑。随着OpenAI、Anthropic不断出编程工具和Agent产品，软件股面临挑战：如果AI不仅能够回答问题，还能直接编写程序、操作软件并跨越多个应用完成任务，那么企业未来还需要购买多少传统软件？
就在Astra发布前，Salesforce和Snowflake刚刚用新财报证明，AI并非只是在威胁软件公司，也正在给它们带来新的收入。
Salesforce截至7月底的季度收入达到113.5亿美元，同比增长11，并上调全年收入和利润预期。Agentforce和Data 360的年度经常收入（ARR）接近39亿美元，同比增长过210，这些业务的增长正在抵消传统软件许可收入的波动。
Salesforce同时进步与Anthropic作出“Claudeforce”，把相关技能嵌入销售、客服和营销工作流。财报公布后，公司股价盘后度上涨14。
Snowflake的变化加明显。新季度财报显示，Snowflake产品收入达到14.9亿美元，同比增长37，公司将全年产品收入预期从58.4亿美元提至60.7亿美元。
SnowflakeAI产品的渗透率在快速提。其中编码助手Cortex Code已经覆盖过9100个账户，单季度新增过2000个；企业AI助手CoWork的使用账户则扩大至5800个。消息公布后，Snowflake股价盘后度上涨过20。
Snowflake席执行官Sridhar Ramaswamy认为，AI正在形成种“飞轮应”：多AI应用带来多用户、新工作负载以及平台消费。
Adobe也开始单披露AI商业化指标。二财季平顶山防火门胶，公司AI-first ARR同比增长3倍，过5亿美元。其中Firefly系列产品的ARR接近3亿美元。
欧洲软件巨头SAP同样在财报中体现AI业务的渗透力，二季度云业务收入增长22，管理层透露AI和数据云已嵌入当季50笔大交易中的过90。
系列数字说明，AI正在成为软件行业新的收入来源和增长故事，至少目前大模型不会马上让软件公司失去商业价值。
但这轮Astra带来的问题有所不同。OpenAI对Astra的产品定位并不是个强的聊天机器人，而是可以直接完成复杂、端到端工作的Agent。官列举的使用场景包括：填写在线表格、新CRM中的客户记录、整理日历、进行网上研究并把结果写进邮件或文档，以及自主安装和测试软件。
过去企业员工需要亲自开CRM、ERP、财务软件，完成查询、录入、审批和跨系统操作；而Astra这类Agent能够直接理解任务意图、调用多个软件并完成整个流程，工作式将被改变。有软件从业者对记者表示，涉及企业核心数据和系统的部分，很难因为大模型出现就夜之间消失。真正容易受到Agent冲击的，是位于这些后台系统和员工之间的软件界面，以及围绕人工操作建立起来的收费模式。
此前Gartner也预测，到2030年，达2340亿美元的企业应用软件支出将面临影响。冲击核心正是AI Agent减少了人类与软件的直接交互，动摇了按席位收费的根基。
AI颠覆风险没有消失
软件股近期的剧烈波动，反映出市场还没有找到答案。
数据显示，标普500软件与服务指数2025年10月底创下点后，到今年4月累计跌33。当时引发抛售的重要原因之，pvc管道管件胶就是Anthropic出强的AI产品，市场开始担忧大量软件终可能被模型替代。
转机出现在季度财报季，软件股财务表现不错，软件指数又出现，之后再次下跌，并在二季度财报季重新修复。
今年2月软件股面临AI冲击时，位软件从业者对记者表示，企业软件难复制的部分不是页面和代码，而是与其他系统长期形成的连接、权限管理、监管规、历史数据和已经固化进组织中的业务流程，以及背后的完整保障，这是复杂的系统工程。
但在AI冲击下，软件价值链正在经历重新分配：未来值钱的可能不再是谁拥有好用的界面，而是谁掌握底层数据、工作流、Agent执行权限以及终的用户入口。
“将来的护城河，是懂得客户需求、能把需求转化为AI懂的式，让它听懂了帮你去干活。”IBM大中华区董事长、总经理陈旭东此前对财经记者表示。
ServiceNow 席执行官比尔・麦克德莫特则认为：AI 智能代理并不会掏空企业软件市场，反而会让工作流编排系统变得有价值，而非走向消亡。
尤其是，AI Agent正在从根本上挑战“按席位收费”的SaaS模式，成为新的工作入口，并倒逼整个行业从“软件”转向“结果”。未来AI时代的软件收入可能越来越多来自使用量、任务量或者实际完成的工作。
这种转变已经在发生。过去年里，多企业软件公司出Agent产品。ServiceNow、Workday等软件公司都在重新设计外部AI Agent访问自身系统的式。
例如，ServiceNow今年出Action Fabric，让外部AI Agent通过个统层访问ServiceNow中的数据和执行操作。ServiceNow将对客户使用Action Fabric的频次进行计量，并据此收费。这相当于软件公司开始尝试对外部Agent访问自身核心数据和工作流收取费用。
Salesforce今年出了Agentic Work Unit（AWU）这指标，用于衡量AI Agent实际执行的离散任务，处理客服案例、新记录和触发自动化工作流。新财报显示，Salesforce和Slack上的Agent已经累计执行70亿个AWU，其中二财季达到32亿个，环比增长97。
目前，AI已经开始进入部分软件公司的财务指标。而它终成为传统软件新的增长点，还是重新改写整个SaaS行业的收入结构，现在才刚刚进入可以用数字验证的阶段。
随着Agent进入多企业工作流，AI新增收入与理、力成本之间的关系，传统软件席位是否会随之减少，以及按使用量、任务量甚至结果收费能否形成新的收入来源，都将进步影响软件公司的增长和盈利模式。举报 财经广告作，请点击这里此内容为财经原创，著作权归财经所有。未经财经书面授权，不得以任何式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
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